«Дефолт» или «Девальвация»

Август 1998 года вошёл в сознание россиян как страшный “дефолт 1998 года”. Однако оказывается, что дефолт к обнищанию россиян в 1998 году никакого отношения не имеет. Наоборот, он мог бы помочь снять чрезмерные финансовые обязательства.

Обнищание, разорение многих россиян, крах жизненных планов и бизнес-планов – это последствия чудовищной девальвации национальной валюты. Рубль за две недели августа – сентября 1991 года опустили более чем в три раза.

Дефолт означает отсутствие текущей возможности выполнить свои обязательства в полном объёме. По сути дела, это и есть подтверждение банкротства в ограниченном сегменте государственных обязательств. В этой связи применительно к государству банкротство приобретает форму дефолта.

Суть его (дефолта) в том, что обязательства не могут быть исполнены в данный момент, но государство изыскивает способы для их выполнения в дальнейшем или в уменьшенном объёме по согласованию с кредиторами.

В этих целях применяется реструктуризация обязательств государства во времени. Иногда долг может быть уменьшен, что выполняется прямым списанием части долга, может использоваться также завуалированная форма списания части долга в национальной валюте в виде её девальвации.

При прямом списании части долга ущемляются конкретные интересы, конкретные собственники. Мало того, что они начинают борьбу за свои “кровные”, но это могут быть и интересы самой власти. Как же она решится “отрезать” свою часть? Другое дело – девальвация денег. В этом случае жертвой становятся интересы большинства обычных граждан.

С помощью девальвации национальных денег долг страны перераспределяется между её бюджетом, поколениями граждан, бизнесом и кредиторами. Таким способом уменьшается тяжесть долга, относимого непосредственно на бюджет.

При любой девальвации национальной валюты, а рубль в этом не исключение, её тяжесть ложится на плечи тех, кто получает в ней доходы или хранит сбережения, перед кем исполняются обязательства в этой валюте или кто получает в ней пенсии, пособия и свои банковские вклады.

При девальвации не только не проигрывают, но и получают определённую выгоду владельцы собственности, которая в итоге переоценивается, и лица, получающие доходы и хранящие свои сбережения в иной стабильной валюте.

Тяжесть девальвации рубля в 1998 году легла на плечи пенсионеров, бюджетников, военнослужащих, отечественного бизнеса, всех работающих и получающих за работу рубли, всех, кто имел обязательства в иностранной валюте, а зарабатывал рубли.

Пострадали бюджеты подавляющего большинства регионов страны. Было нарушено исполнение многих принятых государством и бизнесом обязательств. Были обречены на забвение долгосрочные проекты, изыскания, исследования вне мира доллара.

Девальвация фактически нанесла неприемлемый ущерб основам отечественного мироустройства, нравственности общества, перспективам ряда высокотехнологичных производств, науке и культуре России.

Кроме того, ещё большего износа достигла вся производственная, инженерная и транспортная инфраструктура страны, что повышает риски техногенных катастроф.

При этом в выигрыше оказались те, кто с тех пор являются “хозяевами жизни”: кто подсуетился и хранил доллары в офшорах, кто нахватал собственности, кто разбогател на потерях других или отдавал долги в рублях без их переоценки, в частности, при возврате рублёвых долгов государству.

Сформировался новый класс собственников, ориентированных на чужую валюту и, соответственно, на чужие интересы и на чужие ценности. Россию в 90-е годы XX века превратили в страну безответственных “хозяев жизни”, обслуживающего их персонала и сознательно дезориентируемого народа, всецело зависящего от прихоти “повелителей бюджетов”.

Существуют ли иные способы обеспечить реструктуризацию обязательств государства кроме списания части долгов, их отсрочки или изъятия средств у населения с помощью девальвации национальной валюты? Да, существуют.

Среди наиболее удачных способов: повышение эффективности экономики и её рост; увеличение капитализации активов и продажа их части после роста капитализации в счёт долговых обязательств; снижение той части расходов государства, от которой можно отказаться без ущерба национальным интересам.

А также гибкая система налогообложения и таможенного администрирования, увеличение доходов от внешней торговли и снижение потребностей страны в валютах долговых обязательств.

Есть и такой способ, как содействие снижению курса валют, в которых исчислены наши долговые обязательства.

Важным сигналом для внешнего мира в августе 1998 года стало бы снижение поставок углеводородов из Российской Федерации на внешний рынок. Значительное снижение поставок привело бы к росту цен на нефть и газ на отдельных рынках. Это вполне логичное рыночное последствие. А “гнать” углеводороды по низкой цене на внешний рынок себе дороже.

Лишь глубокая девальвация рубля позволила оправдать и сделать выгодными для собственников нефтяного и газового секторов экономики масштабные физические поставки нефти и газа на экспорт.